基金定投实盘第7期

原文标题:基金定投实盘第7期
本文摘要:一.本周定投1.因篇幅原因，我们只统计了近3期实盘定投方案，其中标红的为本周方案。2.具体方案为：定投部分：上证50（110003）:300元沪深300（000961）:300元基本面60（530015）:300元医药100（001550）… …
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一.本周定投

1.因篇幅原因，我们只统计了近3期实盘定投方案，其中标红的为本周方案。

2.具体方案为：

定投部分：

上证50（110003）:300元

沪深300（000961）:300元

基本面60（530015）:300元

医药100（001550）:300元

医疗保健（110023）：200元

消费行业（000083）：200元

灵活投资部分：

证券行业（501016）：200元

红利指数（090010）：200元

3.本周市场的扰动因素有两个。

其一为央行意外“降息”。11月5日，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。

此次降息幅度只有5个基点，这是印象中我见过的最小幅度，过去25个基点是正常状态，50个基点则是放大水。这5个基点充分说明了央行的纠结，经济持续降速，无限接近6%的整数关口。可是CPI却无限接近3%通膨线，这是经济发展中最不想看到的数据结构，说滞胀风险有一点夸张，但确实让央行头疼！5个基点，满打满算不到4000亿的放水量，杯水车薪，对于经济的实际影响比较有限。

受此消息影响，A股在当日迎来了上涨，但从幅度来看其实并不大。于是，仅过了一个交易日大盘就迎来了回调。

另外一个扰动因素则是今日凌晨发布的最新消息。北京时间早上6点，MSCI宣布将A股纳入因子从15%提升至20%，并于11月26日收盘后生效。从本次调仓结果来看，MSCI中国指数将新增204只A股，最大新增标的是中信建投，其中189只中盘股，超出市场预期的170只。加上此前的268只，MSCI成份股合计达到472只。本次扩容最大亮点是，中盘股纳入因子一次性提升至20%。

作为年内最大一次扩容，据多家机构测算，扩容为A股市场带来的增量资金将超400亿。事实上，对于本次扩容，外资早已提前布局。统计显示，截至11月7日，北上资金已连续11日呈净流入状态，净流入金额高达372.86亿元。就算今日大盘下跌，北向资金也流入了。

考虑到在去年下半年和今年初外资疯狂买A时行情的表现，因此，虽然当前指数层面依然没有体现出外资的威力，但我们相信只是时间问题。而持续的时间很有可能就是上述调整正式生效之前。

4.本周大盘指数点位依然在3000点以下，且依然维持震荡格局，定投部分保持不变。

5.灵活投资部分，证券基金依然亏损，且证券公司指数依然处在可以定投的区间（个人判断指数点位在750点以下是比较适合定投的），因此本周投资证券指数基金200元。

截止2019年11月7日，中证红利指数的PE为8，PE百分位23.89%，依然处在低估状态。在其他行业指数基金没有出现特别明显的机会时，红利指数基金会一直是我们的选择。本周投资200元。

二.下周预判

从短期来看，A股面临的主要问题依然是能否站稳3000点。个人认为在今日调整过后，且在外资不断流入和扩容的基础上，A股有希望在下周继续挑战3000点。当然，震荡市对于定投来说再好不过了，它可以让我们在这段时间内尽可能多的积累资金。而从长期来看，市场的未来走势依然取决于经济和公司的基本面。

综上，未来我们的投资重点依然得放在：整个市场中最为出色的公司，因为其业绩能够稳定增长，极少有黑天鹅；或者前景最为看好的行业。

三.持仓基金分析

1.易方达上证50、天弘沪深300、建信深证基本面60

分析：上证50指数在11月5日创下了阶段新高。其实这跟降息并没有太大关系，而是近三年多A股机构化特征的表现。等到年底基金、机构调仓完成，上证50依然会继续表现出最强者还是最强的态势。而小幅降息这种纠结态度从长期来讲更有利于龙头股发挥优势，而不是中小创。

沪深300和深证基本面60也一样，一个最能综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现，一个和上证50互补，可以补上其在投资深交所龙头上市公司的欠缺。总而言之，定投这三只基金就是和A股最好的公司一起成长。

2.天弘中证医药100A(001550)

分析：现在医药行业正处在机构换仓阶段，这点大家如果有关注医药类基金就会发现很多医药基金在三季度的持仓股及占比发生了明显变化。同时，以恒瑞医药、通策医疗、爱尔眼科为代表的行业龙头近一段时间还出现了在高位区间震荡的情况，甚至在个别交易日还出现了大幅下跌，不过在之后的交易日又涨了回来。这些说明医药行业存在分歧，但趋势未变，只是波动在加大。此外，从整体上看，该行业对带量采购的敏感度在下降。从表现上看，最近则出现了一改往日医疗强于医药的特征，也就是说，未来可能会出现医药强于医疗的局面。综合上述分析，医疗100可以继续定投。

3.易方达医疗保健行业混合(110023)

分析：该医疗基金的问题就在于涨的太多了，基金净值一天上一个台阶。不过，大盘指数依然在3000点以下，医疗行业依然在发展，未来十年乃至二十年仍是该行业发展黄金发展期，强者依然会恒强，所以该基金的定投空间还在。只是如果短期过于强势，持仓标的继续连创新高的话，可以考虑暂时中止。等有一定程度的回调之后，再行定投。

4.汇添富消费行业混合(000083)、招商中证白酒指数分级（161725）

分析：降息那天，中证消费指数又创了历史新高。不过随着近几日的回调，该指数又下来了些。但作为市场资金最为偏爱的行业之一，该行业指数基金我们可以一直定投下去。白酒指数基金才买100元，并不是说我们不看好该行业，而是因为近两周周四实在不是什么好的买点。

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