日月股份大风吹：机会还是陷阱？
原文标题:日月股份大风吹：机会还是陷阱？
本文摘要:这几天新能源的利好真是一个接一个，特斯拉市值刚突破万亿不久，昨晚上面就发布《2030年前碳达峰行动方案》，提出推动运输工具装备低碳转型，积极扩大电力、氢能、天然气、先进生物液体燃料等新能源、清洁能源在交通运输领域应用。受此消息影响，今天在指… …
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这几天新能源的利好真是一个接一个，特斯拉市值刚突破万亿不久，昨晚上面就发布《2030年前碳达峰行动方案》，提出推动运输工具装备低碳转型，积极扩大电力、氢能、天然气、先进生物液体燃料等新能源、清洁能源在交通运输领域应用。
受此消息影响，今天在指数持续走低的情况下，绿色电力、风电、光伏继续纷纷录得大涨。
今天，小生对风电行业做一些跟踪。本次跟踪主要围绕之前我们分析过的一家企业，日月股份（【第二十期】日月股份：风电抢装潮下的铸件龙头）。
简单说下这家企业是风电铸件巨头，目前全球排名前三，生产的产品主要是一些组成风机的IMS行星架、转动轴、底座、主框架以及定子主轴等零部件。
当时研究这家企业基本面的时候股价正处于下探阶段，部分网友不耐烦抱怨：别的风电都上天了，这货还在地板上摩擦，难有投资价值。
现在再来看结果，整个走势已经令人出乎意料！
最近，日月股份还公布了最新的三季报，在这里简单说一下。
截止2021年前三季度实现营业收入和归母净利润分别为34.87亿元、5.71亿元，同比依次下降了6.62%、18.86%；其中第三季度单季度仅实现营业收入和归母净利润9.98亿元、1.01亿元，同比大幅下降33.39%、65.48%。
其中，三季度单季毛利率和净利率竟走成了“剪刀差”，第三季度单季度毛利率为14.54%，而净利率为16.34%，要远高于毛利率。
大致了解一下，第三季度单季度公司在研发投入和管理方面进行节流，相反财务和销售费用都在增加的，真实情况主要依靠投资收益这一栏贡献了不少利润。
第三季度单季度整体投资收益为1200万，占到了净利润约10%。投资收益来自于之前购买固定收益产品到期赎回。具体到三季度单季，公司有三个理财产品陆续到期赎回：瑞祥31号固定收益凭证、民享274天210112专享固定收益凭证以及对公大额存单专属第24期（3年），总共获得了3000多万收益。
总的来说，第三季度单季净利润几乎有十分之一是由理财产品的收益支棱起来，扣除这部分非经常性项目，经营业绩比实际要差很多。
在这里或许有人会问：数据远不及预期为啥还要看好它？
如果单纯从技术上看，日月股份的股价近几天随着股价走强，中长线向上趋势已经明朗。
但从基本面考虑，小生认为这次业绩承压只是一个短暂现象。
之前说过，公司生产铸件需要用到大量的钢材。但钢材涨价自去年就开始了，谁都没想到会如此夸张。
数据显示，1-9月份，中国钢材价格指数（CSPI）平均值为143.26点，同比上升39.85%。其中，长材价格上升37.07%，板材价格上升43.56%，板材市场好于长材。另据CRU（英国商品研究所）发布的数据，1-9月份，国际钢材价格平均同比上升94.7%，涨幅大于国内，其中长材价格上升57%，板材价格上涨115.4%。
这次钢材涨价超越2008年最高点，并打破历史记录。很多钢厂为了降低损失，宁可缴违约金也不愿意发货。
由于生铁、废钢等主要原材料价格疯狂上涨导致成本出现大大增加，而且公司对订单方面的考虑也没有随意发出涨价函，相应只是降低了产能利用率，所以产品销量减少较多。
因此，在第三季度国内风电行业新增装机容量5.6GW，同比下滑约17%的背景下，公司出货量大约为10万吨，同比下滑10%-20%。
实际上，受涨价因素影响当前风电制造业第二季度-第三季度盈利下滑早已是明牌。但有一点可以确定的是，涨价退潮之后制造业利润率大概率会逐步上修。
除此之外，近期有几则消息也值得留意，9月10日，第四届风能开发企业领导人座谈会，国家能源局相关负责人表示在广大农村实施“千乡万村驭风计划”。10月8日，国务院常务会议中提出，要加快推进沙漠戈壁荒漠地区大型风电、光伏基地建设。第一期装机容量约1亿千瓦的大型风电光伏基地项目已于近期有序开工。
其中，风电伙伴行动明确十四五期间“富美乡村”计划总装机规模达50GW，在此计划刺激下，预计未来风电装机增速或超预期。
就小生而言，未来风电装机量接下来确定性较高，招标项目会有所增加，公司后续业绩有将得到改善。另外，公司之前规划的年产18万吨海装关键铸件项目预计也将在4季度建设完成并试生产。
嗯，这就是小生对于日月股份的跟踪分析，大家觉得这家企业怎样，现在是不是好的投资时机呢？欢迎在下方留言与我交流！
（文章来源于：解析投资）
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